來源：長江商報

在日前舉行的2016世界機(jī)器人大會第二次新聞發(fā)布會上，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)司副司長瞿國春在回答記者提問時表示，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃是整體框架，下一步會落實各個領(lǐng)域的子領(lǐng)域相關(guān)政策和指導(dǎo)意見，預(yù)計今年年底應(yīng)該會有一些相應(yīng)的政策陸續(xù)出臺。

零部件亟須國產(chǎn)化突破

安信證券認(rèn)為，我國工業(yè)機(jī)器人的需求增速近5年一直處在較高水平，2014年一舉成為全球最大工業(yè)機(jī)器人消費(fèi)市場。預(yù)計未來幾年中國機(jī)器人產(chǎn)能將成倍上升，但競爭將進(jìn)一步加劇。

安信證券分析，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中，上游核心零部件的受限于進(jìn)口嚴(yán)重限制了我國工業(yè)機(jī)器人的發(fā)展，突破核心零部件生產(chǎn)的本土企業(yè)具備大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)，在競爭中具備優(yōu)勢。工業(yè)機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)鏈上中下游分別為零部件、本體和集成，我國企業(yè)大多集中在集成端，承擔(dān)系統(tǒng)二次開發(fā)、定制部件和售后服務(wù)等附加值低的工作。這是由于核心零部件尤其是RV 減速器的進(jìn)口抬高了我國工業(yè)機(jī)器人的成本，嚴(yán)重制約了我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。工業(yè)機(jī)器人零部件亟須國產(chǎn)化突破，并且是規(guī)模化量產(chǎn)的突破，否則就沒有意義。

財富證券認(rèn)為，工業(yè)自動化發(fā)展提速，上游核心零部件進(jìn)口替代進(jìn)程加快。機(jī)器人的核心零部件主要包括：控制器、伺服系統(tǒng)和減速器。三者合計大約占機(jī)器人成本的75%左右。由于技術(shù)門檻較高，機(jī)器人的核心零部件八成以上依賴進(jìn)口，而且采購的伺服電機(jī)、減速器等零部件相比外企自產(chǎn)自用的成本要高三五倍以上，進(jìn)口替代空間大。隨著國產(chǎn)機(jī)器人廠家在控制器、伺服系統(tǒng)和減速器上自主研發(fā)生產(chǎn)逐步實現(xiàn)，預(yù)計未來核心零部件進(jìn)口替代速度會加快。

四角度關(guān)注重點公司

財富證券指出，應(yīng)用領(lǐng)域拓展，下游系統(tǒng)集成需求空間大。與國外系統(tǒng)集成商相比，國內(nèi)集成企業(yè)發(fā)展時間較短，目前下游對機(jī)器人需求最大是汽車行業(yè)，占比達(dá)50%以上。近幾年系統(tǒng)集成逐漸往其他行業(yè)拓展，看好其在3C制造、軍用機(jī)器人領(lǐng)域應(yīng)用。經(jīng)測算，目前中國3C制造業(yè)密度僅11臺/萬人，未來6-14倍空間，此外，軍用機(jī)器人未來市場規(guī)模在百億美元以上。重點關(guān)注如埃斯頓、巨星科技、機(jī)器人。

國開證券認(rèn)為， 對于機(jī)器人板塊個股，建議從幾個角度來選擇：第一，業(yè)績相對較好的公司，比如科遠(yuǎn)股份、匯川技術(shù)。第二，布局核心零部件領(lǐng)域的公司，雖然我國已經(jīng)成為世界最大的工業(yè)機(jī)器人市場，但是國內(nèi)廠商市場占有率偏低，伺服系統(tǒng)、控制器、減速機(jī)等核心部件長期依賴進(jìn)口，核心技術(shù)亟待突破，從這個角度講推薦上海機(jī)電、埃斯頓。第三，具備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的企業(yè)，推薦機(jī)器人、新時達(dá)。第四，我國服務(wù)機(jī)器人目前仍處于藍(lán)海，擁有廣闊的市場空間，推薦巨星科技、康力電梯、慈星股份。此外，未來機(jī)器人板塊并購重組仍將是主題，可關(guān)注外延式并購?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期強(qiáng)烈的公司，如大族激光。