本報記者 高沛通 趙毅 廣州報道

“我對于2025年的新能源汽車新車銷售滲透率目標比較高，我認為全國會到35%的滲透率，超一線城市可能達到60%左右。”

7月7日上午，在小鵬汽車有限公司（以下簡稱“小鵬汽車”，9868.HK）登陸港股、實現雙重上市的慶祝儀式之后，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬在接受包括《中國經營報》記者在內的媒體采訪時表示。

對比來看，相較于2020年11月政府層面發布的《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》提出的，2025年新能源新車銷量占比20%的目標，何小鵬的預判近乎翻倍。

記者注意到，2021年3月，何小鵬在央視財經的節目中表明觀點，認為2030年新能源汽車銷量占比應該在80%—90%，會遠遠超過所有人的想象。作為對比，在2020年10月公布的《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》中，2030年新能源汽車銷量占新車銷量比例的目標為40%，何小鵬的預判仍約為翻倍。

對于新能源汽車的滲透率預判背后，是何小鵬對于汽車智能化賽道的看好。2020年10月，何小鵬與記者溝通時，表示其認為2025年新能源汽車銷量中有80%—90%會是智能汽車。2021年3月，在上述央視財經的節目中，何小鵬進一步稱，“我覺得會在2025—2030年某一年會出現，如果你買一臺普通的功能汽車，會覺得沒有任何價值”。

2021年7月7日，小鵬汽車登陸A股，成功實施雙重上市

“豪賭”智能化

僅從現金儲備來看，小鵬汽車似乎并不缺錢，為何如此快地尋求雙重上市募資？

具體來看，截至2021年一季度末，小鵬汽車“現金及現金等價物”為310.61億元，占資產比重約65.85%，作為對比，2021年一季度末廣汽集團貨幣資金儲備為205.06億元，長安汽車為392.55億元。這也意味著，小鵬汽車的現金儲備，幾乎與部分國內頭部車企集團處于同一規模。

在“造血”能力方面，記者注意到，新能源汽車在當下盈利困難，新造車企業多采用融資的形式，傳統頭部車企則部分采用“合資養自主”“燃油車養新能源”的形式，從合資品牌、燃油車部分獲取利潤，支撐旗下新能源汽車品牌發展。

但依照何小鵬的思路，小鵬汽車在智能化之路上走得尤為徹底，需投入的資金體量無疑也更大。

何小鵬認為，從10年的時間維度上看，智能電動汽車的頭部聚攏效應會很強，支撐這一判斷的核心邏輯是，新的軟件和新的場景所帶來的差異化，在底層技術架構、底層場景生態系統上，都有規模化收斂的壟斷效應。

在何小鵬看來，這也給公司帶來挑戰，因為沿著這個方向前進會需要大量資金、長時間的研發投入，目前國內數家頭部造車新勢力以及其他部分車企，都在往這個方向努力，“這也是我們今年加速募資、加速把團隊放大的一個重要的底層原因”。

從研發團隊的擴充上，2021年3月，何小鵬在年度業績電話會上稱，2021年小鵬汽車的研發投入將比2020年有大比例的增強，且著重于智能化相關，到2021年底，研發人員將會增加到之前的一倍。

值得一提的是，何小鵬并未將短期的毛利率提升、短期獲得盈利置于首位。

小鵬汽車的策略為全棧自研，在智能化方面取消一級供應商，從而實現軟件與硬件的深度耦合，與之相對應的，是前期投入成本的劇增，何小鵬此次在溝通中表示，小鵬汽車單車研發投入可能是其他車企的數倍乃至10倍，這些投入在產品迭代至3—4代時將顯現出巨大的不同。

記者注意到，從小鵬汽車目前達到的階段來看，其代表自動駕駛能力的XPILOT目前迭代到3.0版本。根據披露的規劃，2021年下半年推出3.5版本，支持城市路段自動駕駛，2022年則將推出4.0版本。

面對正在發力智能電動汽車的傳統車企，小鵬汽車如何看到市場競爭環境？

何小鵬在溝通中表示，當下大部分傳統車企仍在做電動汽車，小鵬汽車布局的重心為智能電動汽車，前者的轉變還需要數年時間。他認為，真正的競爭可能會在2024—2025年到來，小鵬汽車圍繞此進行布局。

對于市場上其他車企發力自動駕駛，何小鵬表示自動駕駛當下是智能汽車的主體部分，不過長遠看是智能化的一小部分，基于前期布局多年的積淀，他有信心在1—2年內將小鵬汽車的自動駕駛能力與其他車企進一步拉大。

從研發投入的絕對值上看，2020年小鵬汽車研發費用為17.26億元。作為對比，2020年廣汽集團的研發投入為51.25億元，長安汽車的研發投入為41.42億元。相比小鵬汽車的研發投入絕對值仍小。

值得一提的是，記者注意到，2021年4月，地平線市場拓展與戰略規劃副總裁李星宇在撰寫的文章《造車2.0時代的十大趨勢》中表示，新勢力的研發效率更高，這后面體現的是新勢力的決策能力、組織執行力以及領導者的號召力，其引用的數據支撐為，在蘋果在推出第一代iPhone后3年的研發費用，相比都不足諾基亞的約三分之一乃至四分之一，但蘋果仍在產品創新上一路高歌。

記者注意到，對于何小鵬智能電動汽車的發展思路，資本市場仍待進一步確認，雖然小鵬汽車在智能化道路上要更為徹底，但其股價走勢方向與蔚來汽車、理想汽車高度重合，并未如特斯拉一樣形成更為強勢的崛起，在產品力市場認可度層面，小鵬P7雖表現較為亮眼，但從銷量上看仍有成長空間。

自研芯片系“謠言”

除智能化方面的布局之外，小鵬汽車對于全球化、芯片等問題進行回應。

何小鵬表示，目前公司推進全球化的布局，由于全球各地政策、法規、標準在各個國家的不一致，致使各個產品在不同國家的表現有非常大的差異。在他看來，當今的國內車企應該從全球視野考慮，其一，產品能不能符合全球的政策、法規、安全等各項標準；其二，建立全球的品牌和渠道體系。

何小鵬進一步稱，如果這兩項工作當下不去做，很可能會錯失智能電動汽車的一個發展機會，因為電動汽車乃至智能電動汽車的全球廠商都在努力推進這一工作，目前時間非常緊迫。對于全球化的進展，何小鵬表示，目前公司還在打基礎，處于邁出第一步的階段。

另外，造車新勢力不斷尋求融資中，放在5—10年的維度，究竟需要多大的一個資金量支撐發展？

何小鵬稱，如果此前市場所說的造車的門檻是200億元的話，這是從類似0—1的過程，未來面臨的是1—100的過程，這中間包括全球化、科技創新、組織架構擴充搭建等。在這個過程中，他認為需要的資金量必然超過300億元。

值得注意的是，此前市場上傳出消息，稱小鵬汽車正自研芯片，何小鵬在此次溝通中稱，該消息系市場謠言，目前一臺車約搭載有1700顆芯片，車企很難介入進行全面自研。

關于此次赴港雙重上市，小鵬汽車副董事長、總裁顧宏地表示，此次小鵬汽車此番赴港進行雙重上市，是希望能夠貼近內地和香港的投資者，并且通過未來可能的港股通機制，與內地資本市場進一步連接。

問及后續是否會回A股上市，顧宏地稱，長遠來看，小鵬汽車肯定希望消費者既是公司的股東，又是公司的車主，只不過因為A股與美股不能互換交易的相關機制，從上市角度可能當前還不適合，但A股對于公司就像是“母市場”，未來若時機成熟，公司肯定會考慮回歸A股。

在工廠產能方面，小鵬汽車亦在推進。目前自建工廠方面，小鵬汽車布局了肇慶、廣州、武漢3個基地，年規劃產能均為10萬輛，其中肇慶工廠已經投產，廣州工廠預期2022年年底投產，武漢工廠預期2023年投產。

此次溝通中何小鵬表示，3個工廠經過簡單的改造和增加班次，峰值產能可達50萬輛，肇慶工廠預期到2021年年底就會遠超設計產能。

（編輯：趙毅 校對：彭玉鳳）