廣汽整體上市落地香港 實現(xiàn)全面收購駿威

    醞釀七年的廣汽整體上市計劃終于正式展開。昨天（1月22日），廣汽與旗下港股旗艦駿威汽車聯(lián)合在港發(fā)布公告披露，廣汽4天前已遞交以“介紹上市”形式在香港聯(lián)交所上市的申請，獲批后，廣汽將以發(fā)行的H股與駿威股民的股份進行交換，以此實現(xiàn)對駿威的全面收購，在全面吸納駿威后實現(xiàn)整體上市。

　　事件 借船出海

    “醞釀7年多后，廣汽終于邁出了整體上市的第一步。”電話里，廣汽高層雖然輕描淡寫，但上市背后的復(fù)雜運作卻不是局外人所能想象。

    根據(jù)廣汽公布的方案，廣汽在香港上市的方式將是介紹上市，而不是IPO（首次公開募集），這種方式上市的目的是上市時發(fā)行新股，來交換駿威汽車（HK203）投資者手中的股份，交換完畢后，新廣汽將完全擁有駿威，間接實現(xiàn)整體上市。此前，該方案已得到國內(nèi)證監(jiān)會的批準(zhǔn)。

    駿威汽車是廣汽在香港的上市旗艦，于1993年在港上市，其資產(chǎn)包括廣州本田的50%股權(quán)、本田出口基地的股權(quán)及廣汽的客車資產(chǎn)等，廣汽在該公司占據(jù)37.9%股份。

    一位港股分析師表示，廣汽的方案非常巧妙，首先是改變駿威紅籌的身份，變成H股上市，為未來回歸A股做準(zhǔn)備；其次，能夠簡單而順利地實現(xiàn)整體上市，省去繁瑣的IPO審批手續(xù)。

    記者了解到，此前華能國際曾在1998年通過介紹形式上市，但通過介紹形式同時又吸納紅籌子公司的案例還是首次出現(xiàn)。分析師表示，廣汽的經(jīng)驗也許能為其他國有大型企業(yè)借鑒，他對廣汽最終獲批表示樂觀。

　　影響 競爭格局生變

    由于目前介紹上市的申請尚未獲批，廣汽具體發(fā)行多大比重的股份用于換股還是一個疑問。不僅如此，由于廣汽資產(chǎn)規(guī)模更大，屆時換股可能需要一定的溢價，即可能為每1股廣汽換2股駿威客車。

    廣汽內(nèi)部人士告訴記者，在全面收購駿威客車后，駿威汽車將改名為“廣汽股份”，證券代號仍為203。

    知情人士告訴記者，在完成香港上市后，廣汽將很快回歸A股，在上海證券交易所進行IPO，以募集資金。“廣汽不會借用長豐的殼，這個殼太小，而對于新會計準(zhǔn)則的難題，主管部門將制定專門的規(guī)定解決。”該人士表示。

    西南證券汽車分析師認為，廣汽整體上市后，國內(nèi)汽車業(yè)的競爭格局可能生變，“主要是資金更加充裕的廣汽有更多的收購對象，會對上汽、一汽和東風(fēng)三家傳統(tǒng)勢力造成沖擊。”

    按照2009年的銷量排名，一汽、上汽和東風(fēng)仍然排前三名，長安在收編了昌河哈飛后排名第四，北汽排名第五，廣汽以72萬輛排名第六。

    目前，廣汽雖已放棄收購華晨，但一直沒有中斷接洽東南汽車，此項交易中關(guān)鍵因素就是資金。不僅如此，今年年中起廣汽的自主品牌乘用車將量產(chǎn)，廣汽的規(guī)模還將擴大。

    背景 　七年上市之旅

    2002年，廣汽集團醞釀?wù)w上市。從當(dāng)年開始，廣汽開始了股份制改造。3年的改制改造后，廣汽卸下了眾多歷史包袱。

    2005年6月28日，廣州汽車工業(yè)集團引入魯冠球的萬向集團和廣州鋼鐵等股東，整體變更為廣汽股份。同時，廣汽也開始了上市輔導(dǎo)期。

    改制后，當(dāng)時確定上市的方案是把整車、零部件、服務(wù)貿(mào)易等業(yè)務(wù)打包上市。但由于合資雙方產(chǎn)生巨大分歧，2006年6月廣汽董事長張房有公開表示，廣汽上市計劃無限期擱置。

    2007年1月，事情峰回路轉(zhuǎn)。張房有對外透露“將重啟上市計劃”。一年后，廣汽內(nèi)部傳出已向證監(jiān)會遞交申請的消息。

    此后的每次全國“兩會”上，廣汽總經(jīng)理曾慶洪都被問及整體上市問題。直到去年5月入主長豐的新聞發(fā)布會上，曾慶洪才肯定地表示，廣汽上市已進入預(yù)定程序。

　　名詞解釋·介紹上市

    不經(jīng)過招股的上市方式，由于其股本結(jié)構(gòu)已滿足香港聯(lián)交所的上市要求，因此不進行公開發(fā)行。